全市场首只超长期限的债券ETF来了！6月13日，鹏扬30年国债ETF（交易代码：511090）正式登陆上海证券交易所进行交易。30年国债ETF的上市，将有效地填补行业超长期债券ETF缺乏的空白，为投资者提供更丰富的场内低风险投资工具。
指数过去5年年化7.1%
30年国债ETF为30年期国债实物申赎型ETF产品，跟踪指数为中债30年期国债指数。截至目前，该产品是市场上唯一一只超长久期的债券ETF，产品定位为工具型产品可以作为客户的久期配置工具、久期调节工具，尤其在市场利率波动较大时，具备较强交易属性。
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中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。中债-30年期国债指数代码：CBA21801，指数基日2010年12月31日，发布日期2021年7月9日，发布机构为中央国债登记结算有限责任公司中债估值中心。作为超长期限债券指数，中债-30年期国债指数具有成分券市值容量较大、久期稳定、收益表现良好的特点。根据中债金融估值中心有限公司数据，截至今年6月1日，中债-30年期国债指数成分券平均到期收益率为3.13%，平均久期为17.55年，成分券数量为24只，平均代偿期为27.33年，指数总市值达1.85万亿元。
从标的指数过往收益情况来看，截至2023年3月31日，中债30年期国债指数过去5年到期收益率介于3.12%~4.24%的区间内，中枢3.63%，最新3.25%；过去5年该指数年化收益率7.1%。从测算的数据来看，截至今年3月31日，从过去5年任一时点买入，持有一年年化收益平均值为6.9%，最高收益可达16.23%，过去5年任一时间买入，持有三年年化收益均为正，年化收益介于2.94%~8.51%区间内，平均为6.38%。
据介绍，从投资标的角度来看，30年期国债ETF具有较高的配置价值与交易价值。其中30年国债ETF的配置价值主要体现在：（1）目前保险机构负债久期高位运行，久期缺口仍大，保险对超长期利率债存在配置刚需；（2）首套房贷利率不断下行，而30年期国债在久期上与房贷等中长期贷款相近，30年期国债对银行的吸引力不断上升；（3）30年期国债具有高收益与高胜率的特点，无信用风险。2011年以来持有30年期国债3年以上的平均年化收益达5.6%，显著高于10年期国债。2011年以来，在任意时点买入30年期国债，未来5年收益高于10年期国债的概率为97.5%，取得正收益的概率为100%。在债券牛市期，30年期国债具收益率比较优势愈发凸显。
其次，30年国债ETF亦具备较高的交易价值，具体体现在： 30年期国债相比10年期国债，更高的久期带来更高的价格弹性。在货币政策预期改善等市场利率下行区间，30年期国债能够帮助投资者快速拉长久期，把握交易机会；在长久期债券价格波动下行的趋势下，30年期国债净价波动大，波段交易价值明显高于10年期国债。
行业首只超长久期国债ETF产品
作为目前市场上唯一一只超长久期国债ETF产品，也是目前市场上唯一一只跟踪30年期国债指数的ETF，30年国债ETF具有显著的稀缺性。根据wind数据，截至6月7日，全市场共有债券ETF17只，鹏扬30年国债ETF为唯一一只超长久期的国债ETF产品。
该基金的基金经理施红俊表示，30年国债ETF的上市不仅弥补了交易所市场无超长久期国债ETF的空白，还能为投资者提供交易快速便捷、门槛低、高消纳的久期配置、久期调节工具。
据施红俊介绍，作为目前市场中的稀缺品种，30年国债ETF具备多项优势：（1）稀缺性：30年期国债ETF是市场上唯一一只超长久期国债ETF，具备同现券一样的配置价值、交易价值。（2）交易快速、便利：ETF买卖即时成交，申赎份额实时确认；同时，有多家做市商为产品提供做市服务，确保产品具备足够的流动性。（3）门槛低：ETF买卖门槛仅约为1万元。若直接买债，交易所市场的交易门槛约为10万元，银行间交易门槛约为1000万元。（4）高消纳：指数总市值约2万亿，可承担较大产品规模。（5）久期稳定，无需投资者自行换券：30年期国债现券随着时间推移久期逐步降低，相比之下，30年期国债ETF采用指数化投资策略，久期相对稳定。当有新券发行后，管理人将根据投资策略换仓，省去了投资者自行换券的麻烦。